近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销(x字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的iāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中(zhō字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ng)国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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