为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强)露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人(rén)何德(dé)平和他的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他(tā)市场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强(jiān)，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七(qī)十(shí)七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的(d杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强e)相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何(hé)德平(píng)对(duì)借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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