衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析(xī)局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是(shì)，疫情爆发之前(qián)的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)，拖(tuō)累项主要包(bāo)括进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年第四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库存(cún)投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第(dì)八个(gè)季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季(jì)环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人(rén)受伤，不(bù)明(míng)船(chuán)只的行(xíng)为违反了国际法。在(zài)伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊朗(lǎ巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ng)海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息称，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国海军驻巴(bā)林的(de)第(dì)五舰队(duì)在一份(fèn)声(shēng)明中称，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝(pù)光的(de)视频(pín)显示(shì)，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通(tōng)话，称(chēng)此事发(fā)生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密(mì)问(wèn)题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人(rén)还说，通话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能(néng)通过恶作剧的(de)电(diàn)话(huà)接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是(shì)基于美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高(gāo)官的言论通常受到投资(zī)者和商界人士(shì)的密切关注，有(yǒu)时(shí)会(huì)引发(fā)股市(shì)波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下(xià)会面时常(cháng)引发争议(yì)，因为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言论可能(néng)让在场的人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外(wài)政客和(hé)他们通话，而(ér)且通(tōng)常(cháng)将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未(wèi)变(biàn) 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价出(chū)现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈(t巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思án)及为(wèi)何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源(yuán)化工(gōng)研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一(yī)方面是当(dāng)前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价大幅回调之际(jì)，市场避(bì)险情绪高涨，国内投(tóu)资者担(dān)忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘(pán)原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而(ér)推动本周油价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业(yè)危机出现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升(shēng)温继续(xù)引发市(shì)场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至(zhì)去年7月以来的最低水平(píng)，市场对(duì)于(yú)美联(lián)储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银行业危(wēi)机风(fēng)险在未来一(yī)段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将再迎来加息窗(chuāng)口，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联储(chǔ)利(lì)率政(zhèng)策的变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成(chéng)为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官(guān)员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停止加息(xī)仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于(yú)当前欧元区(qū)的高通胀水平，预(yù)计(jì)欧洲央(yāng)行(xíng)和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需(xū)求下行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一(yī)长假和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近(jìn)期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美(měi)国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观(guān)情(qíng)绪(xù)或将(jiāng)逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上(shàng)下区间将(jiāng)更(gèng)为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况(kuàng)下，底部(bù)支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国(guó)产(chǎn)量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月(yuè)油价整体即将维(wéi)持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三(sān)公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基(jī)调，当(dāng)然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一定程度(dù)上抵(dǐ)消(xiāo)供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在宏(hóng)观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期(qī)高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自(zì)身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺季(jì)的临近(jìn)，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油流入(rù)量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了(le)一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发(fā)电需求(qiú)的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科(kē)威(wēi)特炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致(zhì)部(bù)分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由(yóu)于开斋节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原定本月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同(tóng)时低硫(liú)需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品种表现有强弱(ruò)之分，具体来(lái)看，需(xū)求(qiú)即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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