投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内A说唱歌手bp，说唱b7是什么意思I投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和说唱歌手bp，说唱b7是什么意思半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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