为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注(zhù)。时为(wèi)新美(měi)星董事长何(hé)德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新(merry什么意思 merry是彩虹社的吗xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用merry什么意思 merry是彩虹社的吗资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议(yì)、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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