看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yó一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十u)低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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