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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可以(yǐ)看到，袭击导致储油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机(jī)袭击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火(huǒ)灾所(suǒ)在地(dì)和民用区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频(pín)显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜(yè)空，浓(nóng)烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭(miè)大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到两架无(wú)人机的袭击，其(qí)中一架无人机被(bèi)俄军摧毁(huǐ)，另一架无人(rén)机(jī)在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较(jiào)去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油等(děng)公(gōng)司主要(yào)原材料(liào)的价格快速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材料(liào)成本低于去(qù)年同期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前(qián)有(yǒu)70多个已投(tóu)产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜(cài)在线下(xià)及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(tào)期保值操作未完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排(pái)除在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开(kāi)展2023年度商品期货套(tào)期保(bǎo)值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的(de)与公司及下属子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品(pǐn)种。第(dì)一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负(fù)债表中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初(chū)余额(é)的5.8亿元增长到了(le)期末(mò)的(de)8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道道全(quán)一(yī)季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布(bù)2023年一季度(dù)报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经(jīng)营活(huó)动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影(yǐng)响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原料菜油(yóu)价(jià)格从(cóng)8000元(yuán)/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升了企业(yè)的加工(gōng)成本。然而零含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式售终端的包装油价格(gé)上涨幅度却(què)不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的盈利(lì)能力(lì)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全新建产能陆(lù)续(xù)释(shì)放(fàng)，海外(wài)到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道(dào)道全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜产业(yè)，一(yī)季(jì)度广东地(dì)区餐饮消费回(huí)暖势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要原因是主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的(de)采购及成本(běn)压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主(zhǔ)要原(yuán)料的国际交易价格(gé)呈现出回落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道(dào)道(dào)全的主要原料(liào)综(zōng)合采购(gòu)成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势，对其一季(jì)度实现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在(zài)岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生产加工(gōng)基地。由(yóu)于(yú)拥(yōng)有多(duō)个(gè)品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为(wèi)道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业(yè)绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为(wèi)业(yè)绩修复(fù)有一(yī)定持续(xù)性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道道(dào)全今(jīn)年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐显现，部(bù)分公司(sī)毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济(jì)形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的(de)提高，对(duì)健康、安全、营养的食(shí)用油需(xū)求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供应(yīng)端，大(dà)宗(zōng)农(nóng)产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未(wèi)有过的(de)多(duō)元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式形成(chéng)了较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本(běn)面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此(cǐ)前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场并不(bù)看好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一(yī)季度油脂的走势(shì)也受到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外，在大量乌(wū)克兰(lán)及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景气带来生柴(chái)投料(liào)需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大(dà)大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面(miàn)临(lín)的(de)菜油(yóu)供给压力(lì)十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整体增量空间不大。要想拿(ná)到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终(zhōng)端库(kù)存处于高位(wèi)。随供应逐步增加(jiā)，表观库存(cún)或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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