美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机持续！

　　危机升(shēng)级，美(měi)地区(qū)银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中(zhōng)包括资(zī)产出售，可能出售所有业(yè)务(wù)或部分业务(wù)。该行已经为此聘请多(duō)家(jiā)顾问。

　　这是继西太(tài)平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可(kě)能出售的消(xiāo)息。本周三(sān)美股盘后(hòu)，因媒体称该行考(kǎo)虑包(bāo)括(kuò)出(chū)售在内的战略选(xuǎn)择，但(dàn)鲜有感兴趣(qù)的(de)潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价盘后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行发布(bù)声明确(què)认了周(zhōu)三的媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在的投资(zī)者商谈，还表示(shì)，其核(hé)心存款3月以来已经增(zēng)长，在第一共和银行被出售(shòu)后(hòu)，该行并未经历(lì)超出正常水(shuǐ)平的存款(kuǎn)流失(shī)。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)股价继续暴跌，周四早(zǎo)盘(pán)曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中(zhōng)至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银(yín)行(xíng)此后表示，关于该行磋商出(chū)售资产等战略选(xuǎn)项的(de)媒体报道“绝(jué)对失实”。此后，该(gāi)行股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西(xī)太(tài)平洋合众银行跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另一(yī)家让地区(qū)银行危机火上浇油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯指数(shù)下(xià)跌(diē)286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点；标(biāo)普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌(diē)幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯(sī)达克综合(hé)指(zhǐ)数下(xià)跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)收跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会就(jiù)近期大型银行(xíng)倒闭事(shì)件举行(xíng)听证会(huì)。会上(shàng)，银行(xíng)监管专家表示，管理不善是导致(zhì)破产的(de)主要原因。美国商会副主席(xí)托马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在(zài)听证(zhèng)会上(shàng)表(biǎo)示，硅谷银(yín)行、签名银行和(hé)第一共和(hé)银行有非常(cháng)独特的商业模式，硅谷(gǔ)银行专(zhuān)注(zhù)于资本密集型的科技(jì)以及(jí)生物医学初创企(qǐ)业；第一(yī)共和(hé)银行集中于财(cái)富管理(lǐ)；而签名银行则有(yǒu)大(dà)量的数字资(zī)产风险。在听证会(huì)上，专家(jiā)们明确将最(zuì)近(jìn)银行(xíng)倒闭(bì)潮(cháo)归咎于行政管理不(bù)善，同时他们担心银(yín)行(xíng)倒闭会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家(jiā)和议员们(men)也表示，美联储存在监(jiān)管失误。

　　据外媒(méi)援(yuán)引知情人(rén)士周(zhōu)四报道，美国(guó)联邦和州政府官员(yuán)正在评估近几天银行股大幅波动(dòng)背(bèi)后存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方(fāng)面也表示将监控(kòng)“健康(kāng)银行面临的做空压(yā)力”。美股地区银行股本(běn)周大幅(fú)下跌，西太(tài)平洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在(zài)周四就(jiù)通过做(zuò)空某些(xiē)地区银行(xíng)获利3.789亿美元。消息人(rén)士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本充足(zú)，近几(jǐ)日，做空(kōng)活动(dòng)增加(jiā)和(hé)股市波动已引起官员(yuán)及(jí)监管机(jī)构越来越(yuè)多的(de)关注(zhù)。

　　据盖(gài坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗)洛(luò)普民(mín)调显(xiǎn)示(shì)，在美国银行体系动荡之际(jì)，近一半的美国人(rén)担心他们在银行或其他金融机(jī)构账户上的钱的安(ān)全。总共有48％的美国(guó)成年人表示他们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产(chǎn)后(hòu)不(bù)久的数据(jù)相(xiāng)似。当(dāng)时有45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心自(zì)己资金的安全。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业较为平静的(de)时期测量过(guò)这一(yī)数据(jù)，但2008年12月的数据(jù)显示(shì)，在危(wēi)机得到解决后(hòu)，人们对存款(kuǎn)安全的担忧略有减少，这(zhè)表(biǎo)明对存款安全(quán)的高度担忧可能并非(fēi)美国人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报(bào)道，当地(dì)时(shí)间5月4日(rì)凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗斯(sī)托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到(dào)一架无人机袭击(jī)，并(bìng)引(yǐn)发了(le)火灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊，随后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还报(bào)道称，另一处(chù)位(wèi)于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里(lǐ)斯基炼(liàn)油厂也遭无人机(jī)袭击，导致一储(chǔ)油罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为(wèi)400平(píng)方米。

　　两起事件中均没(méi)有(yǒu)造(zào)成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央(yāng)行宣(xuān)布加息25个基点(diǎn)

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策会议，决(jué)定(dìng)将欧元区三大关键利率均上调25个基点。主(zhǔ)要再(zài)融资利(lì)率、边际借贷利率和存款机(jī)制利率从(cóng)本月10日起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去年(nián)7月以来已连续7次上(shàng)调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过专家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌(diē)

　　近(jìn)日(rì)，受(shòu)经(jīng)济衰(shuāi)退担(dān)忧压制(zhì)，外盘原油大幅下跌(diē)。受外盘原油(yóu)大(dà)幅走低带动，内盘(pán)原油(yóu)“五一”假期后跳空低开(kāi)，较(jiào)假期(qī)前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期(qī)加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累(lèi)计加息(xī)500个基(jī)点，这一区间仅略低于2008年大衰退前(qián)的利率峰值(zhí)。

　　截(jié)至周(zhōu)四(sì)收(shōu)盘，WTI原油期货6月合约(yuē)微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌(diē)超7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的(de)最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月(yuè)合(hé)约上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示(shì)，近期原油暴(bào)跌(diē)主要受到宏观避险情绪的影响，原油(yóu)市场自身(shēn)基本面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现的是(shì)金融属(shǔ)性。一方面，美联储(chǔ)如期加息(xī)25个(gè)基点，市场对连续加息对经(jīng)济造成影响(xiǎng)的担忧加剧；另一方(fāng)面(miàn)，近期美国(guó)再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组(zǔ)长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美(měi)国(guó)银行危机(jī)事件有关。另外，美国(guó)债务上限问题仍未解决(jué)，市场(chǎng)担心该问题(tí)是另一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫对此发布的一(yī)份评(píng)估文件警告称，如果不提高债务(wù)上限，美国经(jīng)济将面临严(yán)重(zhòng)后果，在三种预期情形下(xià)，美(měi)国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次(cì)进入集(jí)中(zhōng)避(bì)险(xiǎn)状态(tài)，对股(gǔ)市和商品等(děng)风险资(zī)产带(dài)来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称(chēng)，目(mù)前美国银行问题再(zài)次出现，叠加债(zhài)务上限临期(qī)风险，宏观层面的不确定性较大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是(shì)否有可能(néng)演化成趋势，即VIX指数是否会由(yóu)日(rì)度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出(chū)现(xiàn)类似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近期(qī)市场的(de)关注点(diǎn)集中在宏观情(qíng)绪指标的(de)跟踪上，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和(hé)VIX指数的(de)进一(yī)步动向，侧重(zhòng)留意避险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能化(huà)分析(xī)师郑梦琦(qí)表示，美国制造业(yè)、服(fú)务业以(yǐ)及(jí)综合PMI均(jūn)低于预期，显示在利率上升和通(tōng)胀居高不下的情况下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加美(měi)国就业市场招(zhāo)聘步伐(fá)放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济(jì)面临的(de)风险正在上升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发言(yán)偏鹰派，称(chēng)美联储致(zhì)力(lì)于(yú)实现(xiàn)2％的通胀目(mù)标(biāo)，是(shì)否停止加息取决于(yú)数据。美联(lián)储将从通胀、就(jiù)业(yè)、市场风险三方面(miàn)探索(suǒ)货币(bì)政策路径，如果6月初之前高利率带来的(de)风(fēng)险事件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市场(chǎng)的关注点在于(yú)美联储是否会在接下来的(de)议(yì)息会议中暂停加息(xī)，以及(jí)降息(xī)开启的(de)时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期原油盘(pán)面连续(xù)大跌(diē)的(de)情(qíng)况与(yǔ)3月中旬的(de)走势(shì)类(lèi)似，甚至(zhì)驱(qū)动上也有较(jiào)高的相似性。高健(jiàn)表示(shì)，共同点是在银(yín)行业危机(jī)的背景(jǐng)下，宏(hóng)观避(bì)险情(qíng)绪升温引发盘(pán)面快速(sù)下跌。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加成；二是(shì)当前原油基本面状态(tài)要好于(yú)3月(yuè)。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的(de)走(zǒu)势(shì)，对此(cǐ)轮原油(yóu)大跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原油止跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面(miàn)上的表(biǎo)现是连续收出长下影(yǐng)线。因此(cǐ)，近期(qī)原油盘面也(yě)要重点留(liú)意是否会(huì)重现以(yǐ)上(shàng)两点变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短期原油尚不具备持(chí)续大幅下滑(huá)的基础。本周美国EIA原油库存(cún)减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起进入“自愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态(tài)，以沙(shā)特(tè)为首的中东产油国(guó)为稳定油价进行(xíng)着各(gè)种努(nǔ)力(lì)，虽然实际(jì)落地情(qíng)况仍需观察(chá)，但整体上市场再(zài)度进(jìn)入供小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着超卖情(qíng)绪的逐步释(shì)放(fàng)，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺(tǐng)价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为(wèi)主，价格的突破(pò)上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原油还是振(zhèn)荡格局，价格向下逼近年内低点，短(duǎn)线观察前低(dī)的支撑力(lì)度。未来能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位向下(xià)，主要(yào)看避险情(qíng)绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能否(fǒu)出现(xiàn)周线(xiàn)级别的行情。除此之外，原(yuán)油(yóu)暂时看不到实质(zhì)性大利(lì)空。

　　在(zài)于(yú)芃森看来，美联储(chǔ)年内加息基本全部落地，后期将不再存在加息对大宗(zōng)商(shāng)品压(yā)制(zhì)的预期，情绪上将有一(yī)定缓和(hé)。但(dàn)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗美(měi)联储连续大幅加息(xī)后对市场的影响仍需一段时间观察，情绪的(de)底部可能已经出现，但市场的底部仍需(xū)要观察。基本面上，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有明确的定论，但(dàn)用油旺季即将到来，短期内将会支撑油价。“综合来(lái)看，目前原油阶段性底部或(huò)已出(chū)现，将进入一段(duàn)时间的(de)振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌(diē)拖累(lèi)，沥(lì)青期货假期后首个交易日大(dà)幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦(mèng)琦介绍，相较原油而(ér)言(yán)，沥青走势偏强(qiáng)。美国(guó)将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石油(yóu)有关(guān)的交易许可证延(yán)长至7月20日(rì)，稀(xī)释(shì)沥青(qīng)分流至欧洲和美(měi)国的问(wèn)题(tí)依然(rán)存在，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从而减缓了成本端原油(yóu)价(jià)格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应(yīng)持续高位，对比往年同期数据，供应(yīng)提(tí)前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖(nuǎn)，沥(lì)青基本面有所走弱。”中信建投期货能化分析(xī)师(shī)董丹丹表示(shì)，进入5月，沥青供应端总计划排产量为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增(zēng)幅明显(xiǎn)，但原(yuán)料通关(guān)情况(kuàng)对(duì)沥青生产供应造(zào)成阶段性扰动，部分无配额(é)炼厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当(dāng)周，国内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装置检修(xiū)量为77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁(níng)波科元和(hé)广西东油(yóu)恢复沥青(qīng)生产，华北部分地炼维持(chí)停产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)利润(rùn)较(jiào)好(hǎo)影响，国内沥青装置开工(gōng)率持续回(huí)升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前(qián)沥(lì)青供应仍处于相对偏(piān)高水平。”金信期货能(néng)化分析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青(qīng)利润压(yā)缩(suō)限制生(shēng)产积极性，叠加原料(liào)稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月份(fèn)国内(nèi)沥(lì)青供应存在(zài)收(shōu)缩预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林表示，目前刚需仍处于(yú)季节(jié)性(xìng)淡季(jì)，南方开始进入雨季，需求回(huí)升偏慢(màn)，北方需(xū)求仍(réng)没有较(jiào)好的表现。从下游行(xíng)业的开(kāi)工率看(kàn)，道路需求表现偏(piān)弱(ruò)，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预(yù)期仍在，且随着气温的回(huí)升(shēng)，道路施工项目逐渐启动，预计需求会(huì)继续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市，他认(rèn)为(wèi)，近期(qī)沥(lì)青(qīng)价格波动(dòng)的主要逻辑(jí)在于成本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事件以(yǐ)及(jí)衰退预期的压力，预(yù)计原油(yóu)仍维持弱(ruò)势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表(biǎo)现，短期(qī)仍(réng)跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹(dān)丹(dān)认为，当下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼(liàn)厂生产成本下移，沥青综合加工(gōng)利润或将有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长。另外，沥(lì)青总体库(kù)存持(chí)续累(lèi)积，但仍处历(lì)史偏低水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游终端具备施(shī)工(gōng)条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱(ruò)势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长(zhǎng)期(qī)需关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约(yuē)收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端(duān)让利下，PTA加工(gōng)差(chà)突破(pò)670元/吨，处于高(gāo)位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升(shēng)以及聚(jù)酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事(shì)件的扰动加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组(zǔ)长谢雯(wén)告诉(sù)记(jì)者，由于PTA期(qī)货跌(diē)幅扩大(dà)，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工厂买(mǎi)盘增加。而且，因PX价格(gé)下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤现金流(liú)明(míng)显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将慢慢发(fā)生改(gǎi)变，PX与石脑油价(jià)差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从4月(yuè)中下(xià)旬的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提(tí)升10个百(bǎi)分点。同(tóng)时，全(quán)球汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油(yóu)需(xū)求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑到年(nián)内有三套共计820万(wàn)吨新装置（产能(néng)占国内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个(gè)向下压缩的(de)过(guò)程(chéng)。

　　“值得注(zhù)意(yì)的(de)是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆(jiāng)中泰、恒力石(shí)化等有(yǒu)检(jiǎn)修计划，但由于高加工差下(xià)装置开(kāi)工较为积极，实际检(jiǎn)修力度(dù)有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石(shí)化(huà)和英(yīng)力(lì)士(shì)重(zhòng)启提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小幅增加预期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负(fù)荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回(huí)升至198万(wàn)吨附近(jìn)，预计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调油驱动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国(guó)，存在(zài)提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分装置开(kāi)工(gōng)，且随着集(jí)中检修将进入尾声，预计5月底负(fù)荷(hé)或升至74％附近，PX供(gōng)应将有所恢复(fù)。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回升(shēng)明显，而国内部(bù)分PX装置(zhì)负荷(hé)处于(yú)上升(shēng)状(zhuàng)态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油需求不及预期，当前(qián)美湾芳烃库存较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃美亚价差进一步(bù)扩大(dà)，PX价格或有(yǒu)所(suǒ)承(chéng)压。PTA在(zài)成本拖累(lèi)下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需关注原油价(jià)格企稳情况及(jí)调(diào)油逻(luó)辑在汽油需求旺季是否实(shí)质发生(shēng)。若(ruò)原油(yóu)价(jià)格企(qǐ)稳(wěn)、调油需求再(zài)起，在聚酯开工率(lǜ)有改善(shàn)预期的(de)前(qián)提(tí)下(xià)，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认(rèn)为，原(yuán)油下跌(diē)和聚酯端开工下滑的利空可能会慢(màn)慢发生(shēng)改变，例如5月4坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗日国内开盘后油(yóu)价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下游(yóu)的织造、加弹开工率也(yě)出现了(le)周度(dù)回升的(de)态势。最大的(de)利空因(yīn)素在于(yú)PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价(jià)差的压(yā)缩(suō)，目前(qián)两者价(jià)差(chà)仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加(jiā)将导致趋势延续。从(cóng)价格走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月(yuè)合(hé)约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗