今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关(guān)注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多(duō)位(wèi)明星基(jī)金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的(de)带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的(de)主动权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端的积(jī)极布(bù)局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能(néng)领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季(jì)末(mò)、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度(dù)开启的(de)芯(xīn)片产业下(xià)行(xíng)周期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利(lì)率水平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要(yào)板块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之(zhī)后(hòu)，进一(yī)步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克(kè)先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程的扩产造(zào)成(chéng)了一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安(ān)积极回报基金的(de)话题(tí)也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模(mó)均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之(zhī)外，2023年(nián)业(yè)绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总(zǒng)规(gu竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ī)模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关(guān)板块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云(yún)计(jì)算(suàn)和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(jiě)决(jué)方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光(guāng)模(mó)块供应商(shāng)。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全(quán)合(hé)宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控股也是其主要加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季(jì)报的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务(wù)、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计(jì)算机(jī)、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一季(jì)度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的(de)超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈(yì)程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对(duì)部分行业的(de)定价出现了(le)较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏(piān)离。我们将基于中长期的(de)行业研(yán)究(jiū)视野，逆势(shì)而(ér)行(xíng)。

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