金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘政治的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价(jià)跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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