近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5苏三起解的故事，苏三起解的故事简介月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交易(yì)能力，加苏三起解的故事，苏三起解的故事简介强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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