今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公(gōn勿必和务必的区别，务必是什么意思呀g)司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构勿必和务必的区别，务必是什么意思呀，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关勿必和务必的区别，务必是什么意思呀(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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