总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证5周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人00ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都(dōu)是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的(de)配(pèi)套(tào)策略也会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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