金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作(zuò)。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互(hù)换市场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进内(nèi)地与香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市(shì)场的协同发(fā)展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布(bù)联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称(chēng)外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过(guò)两地基础设施互(hù)联互(hù)通参(cān)与内地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交(jiāo)易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资者(z弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗hě)（即互换通报价商(shāng)）需(xū)与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算业务(wù)的清算会(huì)员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符合人(rén)民(mín)银(yín)行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的境(jìng)外机构投(tóu)资者(zhě)，并经(jīng)外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易平(píng)台互联(lián)提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司建立中央对手方清(qīng)算机(jī)构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池(chí)风(fēng)险敞口(kǒu)设定上限不超过(guò)人(rén)民币(bì)40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签(qiān)署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍生品市场相(xiā弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ng)关(guān)事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合(hé)作安(ān)排和联络协商机制，共同(t弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗óng)维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行“互换通(tōng)”下(xià)的各(gè)项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操(cāo)作的(de)差异，评估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资(zī)者可联系外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清(qīng)算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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