近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是2农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的5、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元人民农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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