看(kàn)看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(g初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法uó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库(kù)可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的(de)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会(huì)继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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