券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基(jī)于股市良好表现以及去(qù)年较(jiào)低(dī)的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增(zēng)速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河(hé)盘一度涨停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及(jí)1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别(bié)是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西(xī)南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速(sù)为负值(zhí)，分(fēn)别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的(de)增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成(chéng)的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业务(wù)开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模(mó)增速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　今年一季度营收(shōu)增速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（9布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少7.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度(dù)营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商(shāng)或上市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同(tóng)比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名前(qián)十，其(qí)一季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出(chū)前十(shí)，招商证券(quàn)一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信(xìn)建投营收增(zēng)幅(fú)显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致使利(lì)息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一(yī)季度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再融资后，公司(sī)金(jīn)融投资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心，预期(qī)将在(zài)一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是(shì)受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司预(yù)期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的(de)改善。

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