金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价yě)在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pá宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价i)照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直(zhí)都在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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