财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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