金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来(lái)随着经(jī美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思ng)济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有基金(j美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思īn)经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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