财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

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　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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