全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物>

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大(dà)的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定(dìng)的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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