大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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