看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储官剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库(kù)存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的。

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