随着公(gōng)募基金2023年一季报披露(lù)拉开帷幕(mù)，多位知名(míng)基(jī)金经理调(diào)仓换股(gǔ)以及对后市(shì)看法跃然(rán)纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好半(bàn)导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能造成板块后续(xù)波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导(dǎo)体和制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实(shí)的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入(rù)AI相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示(shì)，从银华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管的(de)10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银(yín)华心选一年持有A 在今年一(yī)季度小幅减仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大的是银华心(xīn)选一(yī)年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底(dǐ)下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓了(le)2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一(yī)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银华(huá)心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有期港股仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银华(huá)心兴三年持(chí)有(yǒu)A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一季(jì)度，立讯精密(mì)、金山办公、用友(yǒu)网络、中科(kē)创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精(jīng)密(mì)826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季(jì)度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年(nián)底增加了16倍，目前(qián)持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大(dà)多(duō)数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季报(bào)，该基金分(fēn)别(bié)持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次(cì)用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对市场的看(kàn)法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，对于今(jīn)年(nián)国内的宏观判断依然是经济整体稳健复(fù)苏，产业(yè)结(jié)构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身(shēn)实力的(de)不断(duàn)增强，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我们(men)的利益(yì)共同点变(biàn)多，国际形势相对之(zhī)前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后又一革(gé)命(mìng)性的技(jì)术，现象级应用推出(chū)后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要(yào)关(guān)注的(de)是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替(tì)代方(fāng)向，集中在半(bàn)导体设备(bèi)、材(cái)料、零部(bù)件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供(gōng)应商(shāng)积极验(yàn)证导(dǎo)入，国内晶(jīng)圆产线建设将再(zài)度(dù)提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全(quán)球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下(xià) 半年重启上(shàng)行(xíng)周期，向上弹性取(qǔ)决于下游(yóu)需求恢复的(de)力度，数(shù)据中心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置(zhì)。只是市(shì)场对(duì)于上涨的(de)标的更多地关注利(lì)好(hǎo)，对于下跌的(de)板块(kuài)更多地(dì)关注利空。我们(men)总(zǒng)体认为(wèi)现在市场对(duì)于(yú)新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个下跌板(bǎn)块的(de)应激式(shì)反应(yīng)。在(zài)去年(nián)的中报中，我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经(jīng)过大半年(nián)的消化后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新(xīn)能(néng)源(y迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看uán)板(bǎn)块(kuài)的(de)风(fēng)险因素已(yǐ)经充(chōng)分(fēn)释放，目(mù)前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动(dòng)车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金(jīn)冯明远在(zài)管的6只基(jī)金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票(piào)仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源(yuán)产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看(kàn)，以冯明(míng)远的代表作(zuò)信澳新能源产(chǎn)业为例，该基金一(yī)季度增持璞泰(tài)来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为4.37亿(yì)元，仍(réng)位列第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中，增持(chí)幅度(dù)最大的是(shì)中伟股份，今年一季度较去年(nián)底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持(chí)幅度(dù)最大(dà)的(de)是天齐锂(lǐ)业(yè)，今(jīn)年一季度(dù)较去年底减持了(le)24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一(yī)季报中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖(nuǎn)，但基(jī)于“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回(huí)调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本基金的(de)投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴产业领域，细(xì)分板块的(de)整(zhěng)体走势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基金的净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生(shēng)一(yī)定正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看(kàn)待人(rén)工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基(jī)金旗下多位基金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿(ruì)在一(yī)季(jì)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，宏观经济(jì)目前处(chù)在一个温(wēn)和复苏的(de)通道，在海(hǎi)外(wài)加(jiā)息进入尾(wěi)声后，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏(hóng)观及(jí)货币环(huán)境有利于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会(huì)是(shì)震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减表(biǎo)示持了(le)部分短期达到目标价的相关(guān)品种，并(bìng)根据收益率预(yù)期的变化调整了一(yī)部分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信(xìn)保诚(chéng)创新(xīn)成长为(wèi)例，该(gāi)基金在一季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航(háng)光(guāng)电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于人(rén)工智(zhì)能这一非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目前持(chí)谨慎乐观的态(tài)度。首先我(wǒ)们相信这是(shì)一项会对目前(qián)的生产和生活方式带来重大变化(huà)的技术变(biàn)革，值得我们投入非常多的(de)精(jīng)力去跟(gēn)踪和(hé)研究。但(dàn)另一(yī)方面，我们目前(qián)还(hái)无法(fǎ)相对准确的评估(gū)这(zhè)项技术(shù)革命给具体(tǐ)公司(sī)和行(xíng)业格局带来的影响，也不能给出大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时(shí)还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关的持(chí)仓。后续我们(men)会紧密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们(men)持仓(cāng)较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投(tóu)资者的信心出现了(le)波动。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出现了(le)较(jiào)大回调，目前行业整体(tǐ)估值(zhí)水平处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还(hái)是相对比(bǐ)较确(què)定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季(jì)报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不(bù)同环(huán)节之间将如(rú)何分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为(wèi)的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理(lǐ)告诉我们，价值会随(suí)着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期(qī)因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(zī)机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们(men)的(de)投资目(mù)标。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产收益率(lǜ)高，以及在好的公司(sī)治理加持下能(néng)够把(bǎ)长期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们(men)会一如(rú)既往，不去(qù)猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作中泰星元价值(zhí)优选A代表作为例，该基金在(zài)一(yī)季(jì)度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持(chí)了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚(chéng)表示，自己的组合没有大的变(biàn)化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当前(qián)市场提供的较低(dī)估值水平，让我们可以在热点不(bù)断切换的市(shì)场中保持平(píng)和。但投(tóu)资是一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保(bǎo)持(chí)学习(xí)，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看