今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经(jīng)理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的(de)主动(dòng)权益(yì)基金。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在(zài)人工(gōng)智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能(néng)领(lǐng)域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去(qù)年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前(qián)十大重仓股相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道(dào)，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到(dào)了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何(hé)级的(de)增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途(tú)末(mò)路(lù)的(de)地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了(le)一定的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多(duō)来自于(yú)投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也(yě)受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模(mó)块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(ló卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ng)头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块(kuài)供应商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股(gǔ)的兴全(quán)合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季度除了(le)加仓半导体卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年(nián)弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示(shì)出(chū)一种积极的(de)态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出(chū)了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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