大家好，简单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票(piào)混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已两个土两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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