公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了(le)正(zhèng)收(shōu)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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