财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将是(shì)持续(xù)关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)夷洲今是何地，夷洲是哪里核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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