总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算科技创新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāngc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算)进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格(gé)投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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