用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶段(duàn)进展明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创公司2001年(nián)5月上市以来单季(jì)最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年以(yǐ)来连(lián)续第三年净利下(xià)滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持续(xù)大跌(diē)。

　　这(zhè)与用友网络(luò)3.0-I转(zhuǎn)型(xíng)阶段营(yíng)收、净利同步大(dà)增、股价大涨的(de)同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净(jìng)利(lì)连(lián)续三(sān)年下滑

　　用友网络4月28日晚间发(fā)布2023年第一季度报(bào)告，一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的年报显示，2022年(nián)公司营收92.62亿(yì)元(yuán)，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下(xià)净利11.8亿(yì)元的(de)历史最高点之(zhī)后，用友网络连续第三年净利下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新(xīn)高(gāo)之后，用友网络股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者(zhě)被(bèi)套(tào)

　　在2022年(nián)股价大跌(diē)前，用友网(wǎng)络在股价相对高点进(jìn)行(xíng)了定(dìng)增融资。此次定增吸(xī)引了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构(gòu)和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披露定增(zēng)结果(guǒ)，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资(zī)约53亿元(yuán)。当(dāng)时(shí)，在定增(zēng)市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参(cān)与了定增，投入资(zī)金约2亿元(yuán)。

　　但(dàn)在定增结束之后(hòu)，用友网络发布的2021年业绩明显不(bù)及市场预期，2021年净利润(rùn)为7.078亿(yì)元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业(yè)绩(jì)更(gèng)是(shì)连续爆雷：一季报(bào)净利润(rùn)-3.932亿(yì)元(yuán)，同比下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思5.395亿元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下，用(yòng)友(yǒu)网络的股价从(cóng)2022年2月(yuè)37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近(jìn)六成(chéng)。而葛卫东(dōng)的总持股数，也从2022年一季度(dù)的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东，在此期间，其(qí)减持数量至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定(dìng)增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用(yòng)友网络股(gǔ)价大跌。

　　<美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思strong>云(yún)服务转型第二(èr)阶段道(dào)阻且长

　　在用友网络的发展(zhǎn)历史上(shàng)，其1.0阶段是(shì)通过财务软件服务企业的(de)会计电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服(fú)务企业的信息化(huà)，现在的3.0阶(jiē)段(duàn)是服务企(qǐ)业的数智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务业务，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略(lüè)发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领(lǐng)先的企(qǐ)业云服务平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布了完全基于互联网架构的企业互联网开发(fā)平(píng)台。2017年(nián)以来，其云平台、财务云、人力云等云产(chǎn)品得到逐步发(fā)展，各领域云上线运营、逐步融合(hé)。

　　从2017年开始(shǐ)，用(yòng)友BIP经(jīng)历(lì)了(le)第一个(gè)阶段的”用友云”面世(shì)、云(yún)平台及(jí)领(lǐng)域服务(wù)快速(sù)发展，第二(èr)个阶段(duàn)的统一底座和服务(wù)融合。2022年8月，经过6年的(de)规模研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式(shì)发(fā)布，用友云(yún)进入(rù)新的(de)发展(zhǎn)阶段。

　　从(cóng)公(gōng)司业务占比(bǐ)来看，用友网络云服务转型取(qǔ)得了(le)较(jiào)大成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务(wù)业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增长19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司主要收(shōu)入来源并继续(xù)扩(kuò)大收入(rù)占比。

　　但从高端市场份额来(lái)看(kàn)，用友却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国(guó)工业软件发展白皮书》显示，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件整(zhěng)体市(shì)占率超(chāo)过70％，其中用友市占率达到40％。但(dàn)在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国(guó)外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思

　　3月20日，在市场曝出(chū)华为将(jiāng)在4月(yuè)启(qǐ)用自己研(yán)发的MetaERP软(ruǎn)件之(zhī)后，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华为目(mù)前仅为自用，并(bìng)不一(yī)定会面向外部市(shì)场提供(gōng)高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停(tíng)，反应出(chū)市场(chǎng)对(duì)用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严(yán)重不足，也反应(yīng)了其在高端市(shì)场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第一(yī)阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐(zhú)年增长，且增幅远高(gāo)于营(yíng)收增幅。对(duì)应(yīng)到股价上，在此期间，用友网络股价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎(hū)可以说(shuō)是踏步不前(qián)，净利润却大幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公(gōng)司市值严(yán)重缩(suō)水。

　　用友网络(luò)董(dǒng)事长王(wáng)文(wén)京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有很大的(de)提升空间。但从目前的情况来看，用友(yǒu)3.0的第二(èr)阶(jiē)段，道(dào)阻且长。

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