金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念(ni适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么àn)股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高的经(jīng)济预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表(biǎo)示许(xǔ)多中特(tè)估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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