在锂价初现企(q民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的ǐ)稳(wěn)态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁(cái)、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经(jīng)连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区(qū)间(jiān)可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一季(jì)度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一(yī)季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今(jīn)年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在(zài)中游(yóu)材料方(fāng)面，正极(jí)和(hé)电解液库存(cún)周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存多(duō)集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库(kù)存极低(dī)，基本保(bǎo)持(chí)7天的(de)最低安全(quán)库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数(shù)据显示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比动力(lì)电池上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求(qiú)量大(dà)于(yú)供应量的领域(yù)，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货(huò)是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前(qián)订(dìng)单状况(kuàng)看来是(shì)供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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