近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流(liú)出(chū)较(jiào)多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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