财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负(fù)债质(zhì)量(liàng)管理，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会(huì)人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司(sī)负(fù)债(zhài)成本情(qíng)况，以(yǐ)及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备好(hǎo)利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调(diào)整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利(lì)润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本(běn)。女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗

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