全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日(rì)益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体(tsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ǐ)的(de)生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地(dì)区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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