30年(nián)“不败(bài)”的可转债(zhài)信(xìn)仰，突然之间出现“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上(shàng)从未有过如此低(dī)价可(kě)转债，与此同时，各(gè)类低价转债(zhài)接连雪崩。分(fēn)析认为，资(zī)金开始担心退市和违约风(fēng)险，纷纷出逃(táo)。

　　A股市场今天也继(jì)续不(bù)乐观(guān)，自周二(èr)盘中(zhōng)冲高到3400点跳水之后(hòu)，市场(chǎng)持续回(huí)落，上证指数今(jīn)天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点(diǎn)。主要(yào)指数和多数板块下跌，深(shēn)证成(chéng)指跌1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿元，与前(qián)一日有(yǒu)所缩量。

　　行(xíng)业板块方面(miàn)，此(cǐ)前最牛的(de)传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不(bù)过北上资金(jīn)却是逆势抄(chāo)底，全天(tiān)净买入(rù)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学13亿元(yuán)。

　　两只转债面(miàn)临退市

　　带崩整(zhěng)个低(dī)价(jià)转债市(shì)场

　　30年没(méi)有过的可转债退市历史(shǐ)，在今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告公司(sī)和(hé)蓝(lán)盾转(zhuǎn)债被(bèi)告知(zhī)要退(tuì)市，打破了30年来(lái)的可转(zhuǎn)债没有(yǒu)出现正股和转债退市的历史。接着没(méi)几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市，搜(sōu)特转债持续(xù)暴跌，第(dì)2只打破(pò)历史来得(dé)太快。蓝盾转债已停(tíng)牌，而搜特转债还(hái)在交易。

　　退(tuì)市危机之下，搜特转(zhuǎn)债今(jīn)日再度(dù)暴跌19.85％，收报(bào)31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的(de)转债如今(jīn)只剩31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特(tè)转债的正(zhèng)股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的(de)退(tuì)市情形，以(yǐ)及可能面临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过去的(de)双低(dī)策略似乎也不再奏(zòu)效。思创转债(zhài)暴跌11％，而正股思(sī)创医惠(huì)只跌(diē)了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永(yǒng)吉(jí)转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌现大批(pī)价格跌破100元的(de)低价(jià)转(zhuǎn)债，而一年前市场(chǎng)还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价(jià)格低(dī)于100元。如今是多只接(jiē)连闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近(jìn)期(qī)波动剧烈(liè)

　　上证指数(shù)周二在(zài)券商(shāng)、银行等金融(róng)股带动之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳(tiào)水。然后(hòu)持(chí)续(xù)下行，今(jīn)日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一(yī)度翻(fān)红后(hòu)，市(shì)场持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近期(qī)市场波动加剧，资金分(fēn)歧(qí)较大。

　　华泰(tài)证券近(jìn)日策(cè)略(lüè)点评(píng)表示(shì)，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均低(dī)于(yú)Wind一(yī)致预期，一季度冲量明(míng)显+票据利率下(xià)行，数据(jù)走弱在方向上不超预期，但幅度较预(yù)期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷热不(bù)匀再现，居民中长(zhǎng)贷(dài)在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月新增创(chuàng)历史新(xīn)低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀(dāo)差微升(shēng)，基数效应外，主(zhǔ)因(yīn)C端新增存款(kuǎn)转负；3）私人(rén)部门(mén)中长贷仍(réng)在修复→全A非金融企业盈利全年或(huò)拾级(jí)而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数据反(fǎn)映的制造业(yè)库(kù)存(cún)及产能周期位置(zhì)看，弹(dàn)性(xìng)或有限(xiàn)。金融数(shù)据再次印证复(fù)苏成色需巩(gǒng)固(gù)，或提升政策(cè)加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海(hǎi)开源基金近日(rì)也(yě)表示，后续来看(kàn)市场回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预期，除(chú)基数效(xiào)应(yīng)外(wài)，欧(ōu)美的韧性与东盟相(xiāng)对强劲的需求(qiú)均支撑(chēng)了外需，内需同(tóng)样在修复(fù)下市场分(fēn)子端边际向好。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然(rán)偏好(hǎo)。国(guó)内看，4月政治局会议仍(réng)然(rán)强(qiáng)调稳增长，应对(duì)弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同(tóng)样(yàng)仍可能有(yǒu)增量政策出台(tái)，对市场(chǎng)均是(shì)呵(hē)护而(ér)非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会(huì)议后市场基本(běn)已定价(jià)美联储(chǔ)本(běn)轮加息(xī)已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍然(rán)存(cún)在区域银(yín)行风险隐患同时通胀仍(réng)在下行下，后(hòu)续海外流动性难更紧，外资对国内市场的流出(chū)压(yā)力不(bù)大。

　　总体来看(kàn)，权(quán)重板块内部的分化，热门(mén)板(bǎn)块(kuài)交易性的波(bō)动是(shì)指数调整主因(yīn)，但在内需修复、外需韧(rèn)性，且国内政策呵护延续、外(wài)资流出压力(lì)不大下市场无(wú)大风险，震荡修复延续。

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