今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业(yè)协(xié)会每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(jī)金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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