美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，物价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世(sh麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁ì)纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一(yī)步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行(xíng)在6月会(huì)议(yì)上决定继(jì)续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持(chí)利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是(shì)基于(yú)这样一种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是依赖数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他(tā)们(men)现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁yǐ)避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问(wèn)及是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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