OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波，如今(jīn)，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走(zǒu)势，午后跌幅(fú)一(yī)度扩大(dà)，尾盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人(rén)也(yě)表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区(qū)国(guó)资委(wěi)也(yě)高(gāo)度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，华安张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场波动(dòng)较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租率下跌汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点并不会从根本上影响其内外价值(zhí)，投资者应理性看(kàn)待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技的(de)事件继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到(dào)8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华(huá)安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易(yì)日跌(diē)幅(fú)达(dá)到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中(zh汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点ōng)位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产(chǎn)业(yè)园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目(mù)出租率有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降，如今拟(nǐ)扩募的项目(mù)又遭遇(yù)突发(fā)事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二级市场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在(zài)上述人士(shì)看(kàn)来(lái)，尽管出(chū)于(yú)风险规避(bì)的(de)原因，最近几个交易(yì)日场内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级(jí)市场(chǎng)价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格(gé)涨(zhǎng)跌会受到基本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素(sù)影响，不好判断价格(gé)是(shì)不是已经完(wán)全(quán)触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，今年整体REITs市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)低(dī)迷，不(bù)少产品年内二级(jí)市场跌幅较大(dà)，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率(lǜ)高的产(chǎn)品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值(zhí)，很(hěn)适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业(yè)园区、物(wù)流类等(děng)REITs产品具(jù)备一定(dìng)的(de)投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执行(xíng)董事高(gāo)如(rú)星对此表示，若张江园区最终能顺利解决(jué)招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至(zhì)得(dé)这(zhè)么急(jí)、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回(huí)调(diào)不少了(le)，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落(luò)到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多(duō)大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披露的张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开的业(yè)绩说明会(huì)中管理人就(jiù)相关(guān)事项进行(xíng)了解释说明，市(shì)场信心得到了一定(dìng)提振，二级市场价格表现也趋于平(píng)稳。据了汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点解，张江 REIT在(zài)5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上(shàng)，运(yùn)营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)的信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转(zhuǎn)化(huà)后，项(xiàng)目出租率将(jiāng)得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎(yíng)来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的广泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人(rén)相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的(de)第一时间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实(shí)工(gōng)作，并(bìng)同步启动了(le)应(yīng)急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉新(xīn)区(qū)国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备租(zū)户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业(yè)、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了(le)2万方(fāng)。从意(yì)向(xiàng)储备转化为(wèi)实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一(yī)些重(zhòng)要(yào)租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们(men)一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市(shì)场负(fù)责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时(shí)间赛跑，把这些面积(jī)在(zài)短(duǎn)期内(nèi)完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大园项(xiàng)目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的(de)空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解(jiě)释，张江光(guāng)大(dà)园一直以来都坚持以市场化(huà)运营为(wèi)导(dǎo)向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属于正常情况，而(ér)这次(cì)项目(mù)的(de)大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期(qī)低点，目前市场情况(kuàng)已有所(suǒ)好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光(guāng)大园项目(mù)在给(gěi)租户的(de)分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大(dà)平层，楼的(de)成新度(dù)高一些(xiē)，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自(zì)身(shēn)需求(qiú)和预算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管理(lǐ)人都变成了(le)一家，后续我们(men)在资源共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面能更加(jiā)充分发挥协同效应(yīng)，相信(xìn)可以做得(dé)更(gèng)好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表示，张江(jiāng)集团和(hé)张(zhāng)江高科(kē)目(mù)前在管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些(xiē)都将成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区产(chǎn)业空间(jiān)资产上(shàng)市平台目标的坚实后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资本(běn)平台和(hé)它未(wèi)来(lái)的(de)发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们实现基(jī)金扩容的第(dì)一步，也是(shì)至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下(xià)我们可(kě)能面临了(le)一些突发情况需要解(jiě)决，但(dàn)是这和我们在(zài)张江(jiāng)科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信(xìn)心排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化(huà)解当(dāng)前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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