大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。<天门中断楚江开的楚江指的是什么天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜/p>

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得(dé)了(le)明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披(pī)露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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