为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市(shì)公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本(běn)的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分关于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的(de)情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提(tí)出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不(bù)存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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