看看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口20201315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在(乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020zài)陆续恢复(fù)，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边际变化(huà)和(hé)需(xū)求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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