今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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