市场再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容量(liàng)将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的(de)流(liú)动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(hén硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗g)机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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