金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日(rì)本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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