5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额(é)连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chu三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学án)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定(dìng)程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提(tí)升最为(wèi)明显，计(jì)算机板(bǎn)块关(guān)注(zhù)度则快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能(néng)会(huì)成为AI概(gài)念(niàn)笑(xiào)到(dào)最后的那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度(dù)也小幅回(huí)暖，可能与淄(zī)博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股(gǔ)中，有22只金股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推荐。其(qí)中(zhōng)三只传媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别(bié)是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也(yě)主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子(zi)贡献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策(cè)略(lüè)盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近(jìn)几(jǐ)期，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端(duān)行情的演绎体现(xiàn)在热(rè)门金(jīn)股上(shàng)则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/f362578c344f3969fb49ee10f932f2f9.png" alt="券(quàn)商(shāng)5月金股策略汇总，5月行情怎么走？机构普遍这样认为">

　　而(ér)小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机(jī)构(gòu)多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资(zī)方向(xiàng)做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议(yì)多(duō)看(kàn)少动，推荐较(jiào)多的行业是(shì)电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走(zǒu)势(shì)机构(gòu)有分歧，区域(yù)规划(huà)、券商、沪港通、个股期(qī)权(quán)则因有事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略阐述了(le)美(měi)国(guó)股票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市(shì)场(chǎng)中(zhōng)，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年(nián)份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均(jūn)报下跌(diē)，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表(biǎo)示经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风(fēng)险及资产价(jià)格风险的容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低位(wèi)徘(pái)徊的经济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发(fā)力的“微刺激”难以(yǐ)扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然维持(chí)震荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值(zhí)体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的(de)机(jī)会，可以做一把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红(hóng)利(lì)释放(fàng)非(fēi)常值得(dé)期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去杠杆(gān)的(de)背景下，要么(me)减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债(zhài)会带(dài)来经济收缩压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这种(zhǒng)被动(dòng)局(jú)面的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者大(dà)幅改善;资金利率的(de)回落是衰(shuāi)退(tuì)性的(de)，不意味着流动性出(chū)现主(zhǔ)动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚(gāng)性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策略(lüè)观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白(bái)马(mǎ)等业绩增(zēng)长确定性高、估值(zhí)不高，可(kě)以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市场环(huán)境，一(yī)些(xiē)积极因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市(shì)特(tè)征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出现，建议备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实(shí)际(jì)政策效果难以对冲来自房地产等(děng)领域带来的经济(jì)下行动(dòng)能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结(jié)构调(diào)整依然是政策主(zhǔ)要(yào)目标，政府不托底，政策不(bù)全(quán)面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对风险偏(piān)好都(dōu)有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部门的(de)维(wéi)稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继(jì)续维持弱势(shì)下跌(diē)格(gé)局。

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