5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权交易(yì)市(shì)场公开(kāi)挂(guà)牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符(fú)合上(shàng)述(shù)要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为人(rén)民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的(de)政府审批事项未能在约(yuē)定(dìng)的(de)时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时(shí)长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入发展困境，随性是什么意思，女人随性是什么意思在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国(guó)兵器(qì)装备集团(tuán随性是什么意思，女人随性是什么意思)及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务(wù)累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对(duì)江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的(de)扣非归(guī)母净利(lì)润分(fēn)别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱(fú)”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费用。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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