本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(yú)成(chéng)材(cái)表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费(fèi)持(chí)续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的(de)悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于(yú)需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢(shū)下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均(jūn)水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下(xià)周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格(gé)或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整体依(yī)然承(chéng)压。持(chí)续(xù)调整后压(yā)力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系(xì)下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是(shì)需(xū)求复(fù)苏力度。

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