关注市场热点消息(xī)。

　　美联储布拉德：利率可(kě)能(néng)需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长(zhǎng)布拉(lā)德表示，决策者可能不得(dé)不进一步提高利率(lǜ)以给通胀降温(wēn)，但他补(bǔ)充(chōng)称，自己(jǐ)将观望一定时间，看(kàn)看经济(jì)数据表现再决定6月应该采取何种(zhǒng)行(xíng)动。

　　“我们过(guò)去15个月采取的(de)激(jī)进(jìn)政策遏(è)制了通(tōng)胀的上升(shēng)，但目前还(hái)不清楚通(tōng)胀是否处于通往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德表示(shì)，需(xū)要看(kàn)到“通胀(zhàng)实质性下降”才能确信没有必要加息。

　　布(bù)拉德(dé)还表示，他认为美联储仍然可以实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)，在不触发经济严(yán)重下滑的情况下(xià)帮(bāng)助(zhù)通胀率回到2％目标。

　　“经济可(kě)能陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情景。我(wǒ)认(rèn)为基(jī)线(xiàn)情(qíng)境(jìng)是经济增长(zhǎng)缓慢，劳动力市场可能(néng)略有疲软，通胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储(chǔ)决策者中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称，但今年(nián)在(zài)联邦(bāng)公开市(shì)场(chǎng)委员会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作15日正式启动

　　中国人民银行(xíng)5月(yuè)5日表示(shì)，香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作（即(jí) “互换通”）的各(gè)项准备工作进展顺利，初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互换通”，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施(shī)机构之间在交易、清(qīng)算、结(jié)算(suàn)等方面互联互(hù)通的机制安排，参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。初期可交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者(zhě)需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合(hé)人(rén)民银行要求并完(wán)成内地银行间债券(quàn)市场准入(rù)备(bèi)案的境外(wài)机(jī)构投资(zī)者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的(de)境外投(tóu)资者需(xū)同时申请成为场外(wài)结算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　初期(qī)全市场每日交易净限额(é)为200亿元人民(mín)币，清算限额为40亿元人民币，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转债市场出现(xiàn)“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债(zhài)，昨日(rì)早盘却仍能正常(cháng)交易，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上交(jiāo)所发现后，于当日(rì)上午10时(shí)10分实施(shī)停(tíng)牌，并发布公告，就(jiù)相(xiāng)关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发(fā)布(bù)关于嵘泰(tài)转债停牌及相关(guān)交(jiāo)易(yì)处理情况的公告。公告称，2023年(nián)4月(yuè)26日(rì)，江苏(sū)嵘泰工业股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称公(gōng)司）在(zài)上(shàng)交所网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨(jì)摘牌的公(gōng)告称，嵘泰转债最后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日(rì)起(qǐ)将(jiāng)停止交易。公(gōng)司后续分(fēn)别于4月(yuè)27日(rì)、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日(rì)发(fā)布4次(cì)提(tí)示性公告。2023年5月(yuè)5日(rì)早(zǎo)盘，因技术原因，该(gāi)可(kě)转债仍挂牌交易。上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)现(xiàn)后，于(yú)当日上午10时(shí)10分实施(shī)停牌。经统(tǒng)计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成交(jiāo)阶(jiē)段(duàn)共成交8.88是不是质数，79是质数吗35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交(jiāo)易所债券交易规(guī)则》第一(yī)百三十条等相关规定(dìng)，嵘泰转债2023年(nián)5月5日相关匹(pǐ)配成(chéng)交取消(xiāo)，交易无(wú)效，不进行清算交(jiāo)收。嵘(róng)泰转债(zhài)的转股和赎回(huí)不受影响，正(zhèng)常进行(xíng)。

　　对于(yú)该事(shì)件的发(fā)生，上交所深表歉(qiàn)意，并(bìng)将妥善处置后续事宜。

　　油脂板块(kuài)强势(shì)反弹

　　在宏观利空阶段性(xìng)出尽后，市(shì)场情绪有所回暖，叠加油脂市场(chǎng)基本面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期(qī)过后，油脂市场连(lián)涨两(liǎng)日。昨(zuó)日，棕(zōng)榈油主力(lì)合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴随美(měi)联储继续加息预期以及欧美银行业(yè)危机的继(jì)续发酵，国际原油(yóu)价(jià)格大幅下挫(cuò)，外围市(shì)场环(huán)境整体偏(piān)弱(ruò)。5月4日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)预期加息25个基(jī)点，这是(shì)本轮加息周期的第十次加息，也可能是本(běn)轮紧缩周期(qī)的终点。同(tóng)时，欧洲央(yāng)行周四决(jué)定放慢加息步(bù)伐。在(zài)外围利(lì)空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹(dàn)，油脂价格(gé)在假期开盘走弱后也迎来上(shàng)涨(zhǎng)。”中泰期货研究所油脂油(yóu)料分析师巩力赫表示，在此(cǐ)轮(lún)上(shàng)涨过程中(zhōng)，棕(zōng)榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给(gěi)偏紧，同时(shí)国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存连续下降(jiàng)支(zhī)撑盘面(miàn)走强，菜油紧随(suí)其后(hòu)，而(ér)豆油因5—6月(yuè)大豆到港压力涨幅相对(duì)有限。

　　在光大期货研究所(suǒ)油脂油(yóu)料分析师(shī)侯雪玲看来(lái)，油脂市场的(de)强力反弹是由基(jī)本(běn)面的改善推动的。她表示，一方面(miàn)源于餐饮端的(de)利多(duō)预期。油脂相关(guān)上市(shì)企(qǐ)业一季(jì)度(dù)业绩大增，多(duō)因为销量上(shàng)涨和毛(máo)利(lì)率提升共同推动；“五(wǔ)一”旅游出行火爆，交通运输部(bù)数据(jù)显示，假期前三天日均(jūn)发送(sòng)人数和(hé)2019年、2021年基本持平(píng)。这意(yì)味着(zhe)油脂餐(cān)饮端(duān)消费亮眼，假期(qī)后，现货普(pǔ)遍存(cún)在一轮补库需求。未来很长一段时(shí)间，餐饮端将持续成为支撑油脂(zhī)需求的重要(yào)力量。另(lìng)一方面，国内大豆(dòu)压榨企业5月(yuè)上旬仍(réng)出现不同程度的停(tíng)机计划，市场现(xiàn)货(huò)供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度(dù)放缓；而(ér)棕(zōng)榈油方面，产(chǎn)地(dì)库存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存(cún)环比下(xià)降15％至264万(wàn)吨，其中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项(xiàng)数据和1月几乎持平(píng)。机构预(yù)期马来西(xī)亚棕(zōng)榈油(yóu)4月产量环比增(zēng)0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此(cǐ)推算(suàn)4月库(kù)存环比减(jiǎn)少10％至151万吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，海外市场方面，受到马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库存减少的预(yù)期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价(jià)格在本(běn)周累计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油整(zhěng)体(tǐ)数(shù)据(jù)偏(piān)弱，出口月度环比下降(jiàng)，且产量降幅(fú)不足，导(dǎo)致市场情绪略显悲观。但(dàn)在价格持续下跌后，利空(kōng)落地效应以及(jí)机构对于4月马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库(kù)存预估(gū)超预(yù)期(qī)下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下(xià)降的原因来自于(yú)马来西亚国内消费需求(qiú)的增加(jiā)。”中辉期(qī)货油脂油料分析师(shī)贾晖表示(shì)，外盘带动(dòng)内盘油(yóu)脂价格上行，而(ér)豆油(yóu)及菜油自身(shēn)基本(běn)面供应(yīng)增加的(de)利空因(yīn)素逐步弱化(huà)也对盘(pán)面带来一(yī)些(xiē)支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主导(dǎo)作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布(bù)的(de)一项调查显示，全球第(dì)二大棕榈油生产(chǎn)国——马(mǎ)来西(xī)亚截至(zhì)4月底的棕榈(lǘ)油库存料降至11个月(yuè)以来最低水平，因产量持平且马来西亚(yà)国内使用量增加。受访的九位分析(xī)师(shī)和(hé)贸易(yì)商(shāng)预估中值(zhí)显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月(yuè)减少并触及2022年5月(yuè)以来最低水平。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，国内(nèi)棕榈油库存(cún)也(yě)由升(shēng)转降，刷新5个(gè)半(bàn)月(yuè)的最低(dī)水平。中国粮油(yóu)商务网监(jiān)测数据显示，截至2023年第(dì)17周末(mò)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油库存总量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万吨。其(qí)中24度及以下(xià)库(kù)存(cún)量(liàng)为73.6万(wàn)吨(dūn)，较(jiào)上周减少4.5万吨；高度库(kù)存(cún)量为(wèi)4.2万吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然(rán)马来西亚和(hé)国内棕榈油(yóu)库存都在下降，但原因各(gè)有不同。马来西亚棕榈油(yóu)库存(cún)下降的主要(yào)原因来(lái)自于产量(liàng)的季节性减产以(yǐ)及印尼(ní)国内出(chū)口(kǒu)政策限制导致(zhì)的棕榈油出口较好。而国内棕榈油库存大幅下降，主要是(shì)受到(dào)年初(chū)国(guó)内(nèi)疫情防(fáng)控(kòng)措施优化(huà)调整带(dài)来的餐饮消费(fèi)的(de)增(zēng)加，同时豆棕现货价差高位运(yùn)行导致棕榈油(yóu)替代性能大大增强，也(yě)进(jìn)一(yī)步(bù)刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油库(kù)存下降(jiàng)，但由于印尼5月(yuè)出口政策出现调(diào)整(zhěng)，将允许更多的棕榈油出(chū)口，市(shì)场对(duì)于马来(lái)西(xī)亚(yà)棕榈(lǘ)油5月(yuè)出口数据(jù)保持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度。中(zhōng)国(guó)和印度作为全球主要的棕榈油进口国，虽(suī)然库存都不同程度(dù)下降，但(dàn)都仍处于历史(shǐ)较(jiào88是不是质数，79是质数吗)高水平，若棕榈油价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)，将(jiāng)抑制(zhì)其消费和进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯(hóu)雪玲介绍，对于棕榈油产地来说，每年的1—4月属于(yú)去库(kù)周期(qī)，因产(chǎn)量处于年(nián)内低位(wèi)，无法满(mǎn)足当月(yuè)需求。今年4月国(guó)际豆棕倒挂(guà)以及需(xū)求国(guó)库存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差(chà)，但依然(rán)没(méi)有扭转去库趋(qū)势(shì)。可(kě)以说，产量(liàng)绝对(duì)水平低是去(qù)库的主要(yào)原因(yīn)。后期随着产量(liàng)季节性增加，棕榈(lǘ)油重新(xīn)累(lèi)库(kù)也是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕榈油的去库更多是(shì)供需(xū)双重推(tuī)动的(de)结果(guǒ)。随着(zhe)产地挺(tǐng)价，进口利(lì)润差(chà)，棕榈油到港压力下降，月均到港量(liàng)30万吨左右。更(gèng)为(wèi)重要的是，国(guó)内油(yóu)脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气(qì)温(wēn)升高，棕榈油使用限制减少，棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)同比几乎翻倍。国内棕榈油(yóu)要(yào)想重新累库(kù)，需要进口(kǒu)增(zēng)加，也就是(shì)说(shuō)进口利(lì)润打开，产地让利，这至少需要产地(dì)库存压力明显恢(huī)复才有可能。因(yīn)此，未来(lái)产地的累(lèi)库必将早(zǎo)于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前(qián)的市场情况来看，短期内缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈油(yóu)上涨缺乏可(kě)持(chí)续性。不过，从更(gèng)长的年度时(shí)间周期来看，在厄尔(ěr)尼(ní)诺气候(hòu)的(de)预期下(xià)，棕榈油有望逐(zhú)步(bù)进入(rù)中(zhōng)期企(qǐ)稳阶(jiē)段。后续(xù)需要密切关注厄尔尼(ní)诺气候的发生和持续(xù)情况(kuàng)。”贾(jiǎ)晖认(rèn)为。

　　在许多(duō)市场人(rén)士看来，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏观层面(miàn)对于大宗商品的(de)影响仍(réng)然起到主导作(zuò)用。那(nà)么，对于油脂市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美(měi)联储加息(xī)周期接近尾(wěi)声，欧洲(zhōu)央行在周四也放慢(màn)了激(jī)进(jìn)紧缩(suō)的步伐。在外围利空(kōng)阶(jiē)段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪(xù)出(chū)现反(fǎn)弹。不过，随(suí)着美联储会议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何可(kě)能(néng)的风险蔓延，对(duì)此(cǐ)仍需保持谨慎态(tài)度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍然多空(kōng)交织。当前年(nián)度加拿大油(yóu)菜(cài)籽的丰产对国内市场的压力(lì)持续(xù)存在(zài)，5—6月进口(kǒu)大(dà)豆大(dà)量到(dào)港(gǎng)的预期对豆系品种(zhǒng)带来压力，另(lìng)外国(guó)内棕榈油整体库存(cún)偏(piān)高也使得(dé)油(yóu)脂整体的行情难以表现得特别强(qiáng)势。不过，油(yóu)脂的估值在偏(piān)低(dī)的油(yóu)粕比和当前年(nián)度南美大豆(dòu)的减产预期的逐渐兑现(xiàn)背景(jǐng)下，又显得处于偏低水平。在此(cǐ)情况下，油脂似乎难以表现出独立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观因(yīn)素主导。”巩(gǒng)力赫表示。

　　而(ér)在(zài)贾(jiǎ)晖(huī)看(kàn)来，由于(yú)美联储加息已经在(zài)市场预期当中，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空影响有限。对(duì)于油脂(zhī)市场来说(shuō)，虽然生物柴油消(xiāo)费占比(bǐ)不低，比如棕榈油(yóu)工(gōng)业(yè)消费占到产(chǎn)量30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟(méng)工业消(xiāo)费(fèi)和食用消费各占一半，但各国生物柴(chái)油政策比(bǐ)例一段时期内是固定的(de)，不(bù)会因(yīn)为(wèi)原油(yóu)及宏观(guān)市场的(de)波动(dòng)，而(ér)出现(xiàn)生物柴油产量的大(dà)幅波动，加上油脂食用作为消(xiāo)费必需(xū)品，宏(hóng)观因素影响有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)油脂自(zì)身基本(běn)面对价格波动仍然将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 88是不是质数，79是质数吗